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保险业协会罕见公布这一数据 揭示保险业存在的严峻现实
险联社 · 2026-11-12导语到今年第三季度末，人身险公司寿险和长期健康险责任准备金28万亿元，较年初增长12.7%。而同期人身险公司寿险与健康险保费增长0.59%。保险公司正在用越来越薄的增量现金流，去支撑一个越来越沉重的存量负债池。
11月10日，保险业协会举行2026年度第三次例行新闻发布会，罕见公布了人身险公司积累的寿险和长期健康险责任准备金这一数据。
到今年第三季度末，这一数据已超过28万亿元，较年初增长12.7%。
那么前三季度，人身险公司寿险与健康险保费增长多少呢？
前三季度保费合计起来为3.84万亿，同比增长0.59%。
保费增长近乎停滞，但是责任准备金在快速增长。
新业务在放缓，但过往保单形成一个庞大的蓄水池，导致保险公司的负债仍然在扩张。
具体来看，增速背离意味着什么？
过去保费高速增长时，新收的现金可以覆盖当期赔付和费用。一旦保费放缓，当期流入减少，但存量保单的赔付、满期给付却在照常甚至加速流出，必然会对保险公司现金流、盈利带来实质性的压力。
准备金是负债，它的膨胀会直接侵蚀净资产。当保费增长放缓、内生利润补充资本的能力减弱时，准备金持续增提会推高对最低资本的要求。结果就是偿付能力充足率被两头挤压，负债端准备金在涨，资产端资本补充在放缓。
在保费增长持续放缓的背景下，这种背离会变成一个警示信号：
它意味着公司正在用越来越薄的增量现金流，去支撑一个越来越沉重的存量负债池。
在低利率环境下，如何为这笔庞大的存量负债匹配足够收益的资产，是一个严峻的课题。
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