近日，江苏险企利安人寿成为市场焦点。

它通过二级市场增持江南水务4699.54万股，以5.03%持股比例触发举牌，这距离其2024年11月举牌港股深圳国际仅隔8个月。

接连出手的背后，是这家江苏险企在战略转型十字路口的挣扎：一边是“三年再造”目标遇挫后的业绩大考，一边是新任管理层的挑战。

持续增持“水务龙头”

事实上，利安人寿此次举牌江南水务并非偶然。

公开资料显示，其早在2024年一季度就已跻身江南水务前十大流通股东，历经多次增减持后，最终将持股比例推至5%以上。

按7月1日收盘价计算，持股市值约2.49亿元，占其2025年一季度末总资产的0.2%，虽规模不大，却释放出明确信号。

首先是配置逻辑。江南水务作为长三角“水务龙头”，2024年营收15.33亿元，同比增加12.39%；归母净利润4.02亿元，同比增加24.31%，近七年净利润复合增长率超10%，分红率稳定在30%以上。这种“高股息+低波动”的特性，契合险资对长期稳定收益的需求。

其次是战略意图。持股超5%后，利安人寿获得提案权、股东大会召集权等权利，投资性质从“财务投机”转向“战略持股”。这与其2023年提出的“从销售型公司向资产负债管理公司转型”目标一脉相承——通过增持高ROE资产优化资产端久期匹配。

不仅如此，利安人寿近年来在权益市场动作频频。2024年11月，其通过港股通增持深圳国际50万股，以1.21亿股、5%持股比例完成举牌，还持有中山公用、华光环能等A股公司股权。

数据显示，截至2025年5月末，利安人寿权益资产账面余额达205.6亿元，占总资产比例16.29%，配置空间仍有较大空间。

从“三年再造”到“3+5规划”

密集举牌的背后，是利安人寿亟待破解的业绩困局。

2022年，公司因资本市场波动导致投资收益骤降，全年亏损超27亿元，直接打乱“三年再造一个利安，争取上市”的战略规划。

2023年，其转而推出“3+5”中长期规划（2023-2030），第一阶段（2023-2025）设定硬性目标：2025年业务收入313.4亿元、总资产1348亿元、利润总额3.18亿元等。

但2025年一季度数据显示，保险业务收入125.45亿元，同比减少4.2%，净利润仅0.05亿元，较目标差距显著。

拉长时间线来看，2015年-2024年，利安人寿的净利润分别为-1.43亿元、-3.46亿元、-1.29亿元、0.87亿元、1.81亿元、3.82亿元、1.38亿元、-27.57亿元、0.39亿元、0.48亿元，尚未恢复至行业中型险企水平。

总裁近期获批上任

6月17日，江苏金融监管局发布行政许可信息，正式核准严维金利安人寿保险股份有限公司总裁任职资格。至此，利安人寿管理层调整落定，公司治理结构进一步完善。

公开资料显示，严维金出生于1971年1月，拥有南京航空航天大学学士学位及南京大学MBA学位，具备经济师职称。其职业生涯起步于南京晨光机器厂，1996年加入平安人寿，在江苏分公司历任IT部负责人、总经理助理、副总经理等职务，积累了丰富的保险行业管理经验。

2011年，严维金加入利安人寿，担任副总裁一职，后续兼任首席信息官、首席风险官等关键岗位。2024年12月，因前任总裁傅杰任期届满，严维金被任命为公司临时负责人，代行总裁职权。此次正式获批任职，标志着其在公司治理中的角色进一步明确。

与此同时，利安人寿现任董事长为周俊淑。她出生于1970年，拥有深厚的银行业背景，从中国农业银行基层岗位逐步晋升，曾任南京新街口支行党委书记、行长等职，2022年12月起担任利安人寿党委书记、董事长。

从行业视角看，利安人寿的动作是险资举牌潮的缩影。2025年以来，险资举牌已达19次，银行、公用事业板块占比超60%。随着保险资金运用余额增长但股票配置比例仍有提升空间，未来权益市场有望迎来更多增量资金。

对利安人寿而言，举牌江南水务是优化资产端的重要举措，但能否将资本动作转化为业绩增长，仍需突破负债端产品结构优化、投资收益稳定性提升等关键环节。在新任管理层带领下，这家志在转型的江苏险企能否在2025年关键节点实现业绩突围，值得持续关注。