众所周知，保险资金是资本市场的重要参与者，而且被称为“长线投资者”、“耐心资本”，根据金融监管总局披露的数据显示，到2024年底，保险资金运用余额达到33.26万亿。

保险公司利用保险资金进行投资，不仅仅是保险公司利润的重要来源，也关乎很多带有理财功能保险产品的收益，更是与保险消费者息息相关。

不过有一家保险公司旗下资产管理公司的投资经理，不仅对自己身上肩负的责任毫无概念，甚至上下其手，大搞“老鼠仓”，自己赚得盆满钵满，但是损害保险公司的利益，也损害了投保人的利益。

这个投资经理就是华泰资产管理有限公司的刘建义。

这场从2021年3月持续至2023年8月的“老鼠仓”背后，不仅是投资经理刘建义个人的贪婪，更折射出华泰保险集团内部风险控制能力堪忧。

“老鼠仓”交易额高达数十亿元 获利2400万

刘建义从2021年2月至2023年8月在华泰资管担任高级投资经理，根据华泰资管披露的股票投资管理能力建设及自评估情况，2022年股票投资规模超过10亿。

辽宁证监局的行政处罚决定书显示，2021年3月12日至2023年8月1日期间，刘建义先后担任华泰资管15只资产管理产品投资经理助理及投资经理，因职务便利知悉其所管理的产品账户股票投资交易的未公开信息。

刘建义主要通过两个渠道，搞内幕交易。

一、

刘建义与杨某远联络，推荐杨某远交易与未公开信息相关的股票。

杨某远控制使用“姜某”中信建投证券账户交易股票。2021年3月12日至2023年8月1日期间，“姜某”证券账户与刘建义管理的账户趋同交易合计股票104只，趋同股票占比65%；趋同成交金额合计132,013.97万元（13.2亿），趋同金额占比50.73%；趋同盈利合计3,953,616.93元（395万）。

二、

刘建义联络柳某渊，由柳某渊本人或柳某渊转告陆某文操作“吴某玲”方正证券账户进行股票交易。

该账户交易决策主要由刘建义作出，交易资金来源于刘建义、柳某渊，收益由刘建义、柳某渊按投资比例分成。

在上述区间“吴某玲”证券账户与刘建义管理的账户趋同交易股票113只，趋同股票占比58.25%，趋同成交金额204,336.63万元（20.43亿），趋同金额占比66.72%，趋同盈利20,773,217.86元（2077万）。

最终，刘建义被没收违法所得20,773,217.86元，并处以41,546,435.72元罚款；明示他人利用未公开信息从事相关证券交易的行为，处以200万元罚款。

合计对刘建义没收违法所得20,773,217.86元，并处以43,546,435.72元罚款，刘建义被罚没金额达到了6431万元。

此外，依据相关法律法规，辽宁证监局决定，对刘建义采取10年市场禁入措施。

内部风控管理形同虚设

华泰资产管理有限公司成立于2005年，是《保险资产管理公司管理暂行规定》后，原中国保监会批准设立的第一家保险资产管理公司，华泰保险集团持有91%股份。华泰资管董事长为华泰保险董事长赵明浩，总经理为华泰保险资深副总经理兼首席投资官杨平。2023年总资产43.75亿，营业收入15.59亿，净利润6.32亿，合计持有交易性金融资产24.03亿。

2021年2月入职，2021年3月开始“作案”。也就是说，刘建义入职华泰资管仅仅1个月时间，就搞“老鼠仓”，华泰资管的内部风控管理能力实在堪忧。

而为了加强投资风险控制，华泰资管还制定了五大条“防火墙机制”：

1、股票投资经理与基金投资经理之间：股票投资经理和基金投资经理设置专人专岗，实现风险隔离。

2、投资经理与交易人员之间：公司交易实行集中交易制度，并设立集中交易室，实行门禁管理，视频监控，未经批准交易室外其他人不得随意进入。交易室安装集中交易监测系统、预警系统和反馈系统，对交易室固定电话、网络通信等实 施交易时间内监控，严格隔离投资决策与交易执行。

3、投资管理人员与风险控制人员之间：风险合规部独立于股票投资部门，负责对投资经理的股票投资行为、股票投资风险等进行监控，风险控制人员与股票投资管理人员相互独立，并保持互相制衡关系。

4、投资管理人员与绩效评估人员之间：风险合规部配置信息技术与计量岗(绩效评估岗)，负责建立风险计量指标体系和绩效归因分析工作。投资管理人员不参与绩效评估工作。

5、清算人员与核算人员之间：运营保障部分别设置投资清算岗和核算岗，清算人员和核算人员互相独立，不得相互兼职。另外，公司制定了《信息隔离墙管理办法》，从制度层面规定各项业务之间的风险隔离机制。

华泰资管对这套防火墙机制的评估结果都是“符合规定”。

现在看起来，还是相当有点讽刺意味。刘建义看完，估计没事都偷着乐。

除此之外，华泰资管还建立了一套股票投资管理制度，包括股票投资基本制度、决策管理制度、研究管理制度、研究管理制度、交易管理制度等，林林总总一共列了20条内部管理大法，不过这都没管住刘建义。

股票投资基本制度包括：

《华泰资产管理有限 公司权益投资管理办法》；

《华泰资产管理有限公司研究部研究管理办法》；

《华泰资产管理有限公司股票投资业务流程》；

《华泰资产管理有限公司首次公开发行股票网下询价和申购业务流程》；

《华泰资产管理有限公司创新投资业务流程》；

《华泰资产管理有限公司股票大宗交易业务暂行管理办法》；

《华泰资产管理有限公司档案管理办法》；

《华泰资产管理有限公司基金会计工作流程》；

《华泰资产管理有限公司信息技术管理制度》；

《华泰资产管理有限公司重大突发事件应急管理规定》；

《华泰资产管理有限公司保密工花作管理规定》等。

决策管理制度包括：

《华泰资产管理有限公司受托投资管理制度》；

《华泰资产管理有限公司证券投资管理委员会工作规则》等。

研究管理制度包括：

《华泰资产管理有限公司研究部研究管理办法》；

《华泰资产管理有限公司股票池管理规定》；

《华泰资产管理有限公司交易单元管理办法》；

《华泰资产管理有限公司外部券商研究服务考评细则》等。

交易管理制度包括：

《华泰资产管理有限公司交易室投资交易管理办法》；

《华泰资产管理有限公司公平交易管理办法》；

《华泰资产管理有限公司交易室安全管理规定》。

刘建义持续近两年半的老鼠仓违规行为，暴露出华泰资管在信息隔离、交易监测等内控环节的重大漏洞。

华泰自己评估股票投资管理制度体系建设情况符合《保险机构股票投资管理能力标准》。也不知道华泰是怎么评估出来的，难道把这些规章制度挂到墙上就算完事了？

华泰人寿艰难挣扎

从处罚决定书看，刘建义在华泰资管时先后管理过15只产品，“华泰优盈稳健增长股票型养老金产品”算是比较有代表性的一只。

刘建义于2022年12月30开始担任华泰优盈稳健增长的投资经理，2023年8月2日卸任，任期约7个月。

刘建义上任之初，该产品净值本身已经大幅破1，为0.885元，而到其卸任时，净值为0.648元，任期亏损高达27%。

2019年，华泰人寿净利润达到5.06亿元的峰值，但随后便开始逐年下滑，2020年降至4.12亿元，2021年进一步下滑至2.82亿元。到了2022年，华泰人寿更是遭遇了盈利“滑铁卢”，净利润转为负值，达到了-2.25亿元；而2023年的亏损幅度更是进一步扩大，净利润降至-8.93亿元。

2024年，华泰人寿的财务状况并未出现明显改善。据其最新发布的第四季度偿付能力报告显示，2024年保险业务收入达到了92.93亿元，增长27.09%，净利润3757.73万，虽然比2023年盈利状况改变，但主要还是第四季度依靠资本市场回暖，单季实现7.91亿净利润，否则全年仍然是妥妥的亏损。

2024年华泰人寿投资收益率为3.91%，综合投资收益率为12.73%。

对比起来，华泰人寿一年净利润也就是比刘建义搞老鼠仓的利润高一点。2023年，华泰人寿的个险销售人力规模1.2万人，这1万多人要是稍不留神，可能还不如刘建义一个人赚的多。

与此同时，华泰人寿还面临着退保金持续攀升的问题。从2019年至2023年，公司的退保金从3.1亿元逐年增长至6.5亿元。而在2024两款万能险退保金额达到6.9亿，分别是华泰人寿财富金账户年金保险（万能型）和华泰人寿金管家终身寿险（万能型），目前两款万能险的结算利率均为2.5%。

根据华泰人寿披露的分红险的红利实现率情况，最低的是19%，最高的也仅为60%。

一顿操作猛如虎，一看战绩原地杵。

华泰财险2024年保险业务收入106.76亿，净利润4.03亿，综合成本率98.55%，投资收益率3.13%，综合投资收益率4.21%。

2024年，华泰人寿收到来自国家金融监督管理总局的9张罚单，被罚事项主要集中在内控管理方面。

2024年8月，由华泰保险集团副董事长张蓓接替卸任的李存强，担任华泰人寿董事长。2024年初，出身友邦人寿的郑少玮被任命为临时负责人，随后又转任资深副总经理。

今年1月传出消息，前平安国际智慧城市联席总经理及首席技术官胡玮已正式加盟华泰保险集团，并将出任集团总经理一职。

刘建义“老鼠仓”事件，必定会严重损害公司的声誉，对公司业务发展产生极为不利的影响。而管理层如何扭转公司在消费者中的形象，消除疑虑，实现公司稳健可持续运营，也是当务之急。