目前，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险和中国人保A股五大上市险企2023年三季度“成绩单”均以出炉。

截至2023年三季度，A股五大上市险企合计取得保费收入约2.2万亿元，同比增长6.29%；实现净利润1569亿元，同比下降17.37%，相当于日均赚约5.75亿元。

从净利润来看，5家上市险企第三季度均产生较大幅度的下滑，其中新华保险更是同比下降超120%，净利润出现亏损，而这也对前三季度整体业绩情况也造成较大拖累。

这主要是由于5家上市险企在投资端普遍承压，投资收益同样也出现了较为明显的分化。

净利润均呈现负增长

整体来看，今年上半年，A股五大上市险企保费收入再创历史新高，但增速有所放缓，净利润则出现较大程度下降。

具体来看，中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保和新华保险分别实现原保费收入6085.54亿元、5788亿元、5008.51亿元、3532.02亿元和1429.11亿元，同比分别增长5.42%、4.46%、8.06%、9.53%和3.72%，从保费同比增幅来看，中国人保同比增长最快。

同期，A股五大上市险企的净利润均呈现负增长的局面。中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保和新华保险分别实现归母净利润875.75亿元、162.09亿元、205.03亿元、231.49亿元以及95.42亿元，同比分别下降5.6%、47.8%、15.5%、24.4%以及15.5%。其中，“寿险一哥”中国人寿净利几乎“腰斩”。

而净利润的大幅下降主要是由于第三季度五大险企净利集体承压。从第三季度单季来看，中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保和新华保险分别实现净利润177.34亿元、0.53亿元、6.22亿元、48.17亿元以及-4.36亿元，同比分别下降19.6%、99.1%、89.6%、54.3％以及120.7％。

可以看到，除了中国平安，其余四家险企第三季度净利润都出现了断崖式的下降，而这主要是由于各大险企投资收益出现“滑铁卢”。

投资收益率较大程度下滑

投资收益直接影响着险企的利润表现，三季报数据显示，各上市险企整体投资收益率承压，公布投资收益率的4家上市险企投资收益率均不如上半年。

今年前三季度，中国人寿实现总投资收益1099.97亿元，总投资收益率为2.81%；净投资收益为1483.40亿元，净投资收益率为3.81%，相较而言，中国人寿上半年总投资收益率为3.41%，净投资收益率为3.78%。

此外，中国平安的保险资金投资组合实现综合投资收益率3.7%，净投资收益率4.0%；中国太保净投资收益率为3.0%，总投资收益率为2.4%；新华保险总投资收益率为2.3%，中国人保未披露相关数据。

对此，各大险企纷纷表示主要受资本市场影响所致。如，中国人寿副总裁刘晖在2023年第三季度业绩发布会上表示“今年投资环境复杂多变，前三季度股票市场持续波动，结构分化较为明显，导致公司的权益投资同比出现下滑，叠加低利率环境下固收类资产收益下行，导致公司今年整体投资收益承压”；中国太保也在三季报中坦言，盈利下滑主要原因为资本市场波动影响。

值得一提的是，虽然前三季度险企业绩受资本市场影响较大，但保险资金对权益投资热情依旧，在今年第三季度业绩说明会上，各大险企也对权益市场继续发声。例如，中国平安称，权益市场结构性机会预计将持续，TMT、汽车、医药、能源等板块都是持续关注的领域。

此外，值得注意的是，保险资金还有较大空间。根据国家金融监督总局数据，截至2023年9月底，保险资金运用余额27.18万亿元，同比增长10.8%，其中，投资股票和证券投资基金为3.48万亿元，占比12.8%，距离监管部门规定的权益类资产投资比例上限还有不小差距。